不久前,广发小盘基金成就了LOF基金的第一个涨停板,该基金经理陈仕德就此在广州接受本报记者采访时表示,这很可能是场外资金大量申购广发小盘基金,以获取基金重仓股可能产生的收益所致。
陈仕德表示,自己基本上是自上而下的选股思路,今年以来的行情主要以行业为主线。广发小盘成长基金不会配置不确定性较高的行业或股票。收益主要来自于行业的均衡配置。一只股票主动性购买不会超过基金净资产比例的4％。他强调,自上而下的行业配置也很重要,并且研究需要紧跟市场走。
陈仕德主要看好三大投资主题：消费、资源以及自主创新。“今年资源类、食品饮料、房地产、自主创新类股票受到投资者持续青睐的格局应该不会变。”他将行业主要分为三类：周期性行业、成长性行业以及固定收益类行业。
“我们不会购买那些处于周期性顶峰或景气度高的行业,因为这些行业未来负面消息多而正面消息少。我们会购买价值被低估且整体景气开始回升、不确定性因素很小的行业,如电解铝行业,并关注行业的产能、需求数据是否持续增长。”对周期性行业陈仕德如此表示。
陈仕德称,广发小盘成长基金非常看重行业的成长性,因此坚定地看好属于成长性行业的消费类企业。而高速公路、港口等行业则属于固定收益类行业。他认为,这类行业的风险不大,其业绩增长稳定,且一般都有30年以上的收益期。不过,这类行业中的企业一般管理粗放,并且受地方政府的影响较大,因此,在该行业中出现“牛股”的几率很小。
行业确定之后如何选择个股,陈仕德表示,品牌优势、垄断优势是其两大标准。这类企业对国内同行具有技术优势,对国外具有成本优势,最终可能会有比较不错的业绩。
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