深向科技赴港IPO申请获受理 “重卡特斯拉”携两年营收增十倍战绩冲刺港股

中华金融网讯：22026年5月7日，深向科技股份有限公司（简称“深向科技”）在港交所提交的上市申请材料正式获得受理，这标志着这家被誉为“重卡特斯拉”的智能新能源重卡企业正式开启港股主板上市进程，联席保荐人为中金公司和招银国际。这是深向科技继2025年11月首次递表失效后的第二次冲刺，仅时隔半年，公司便交出了一份全面跃升的成绩单。据招股书披露，深向科技成立于2020年12月，由物流巨头狮桥集团与科技巨头百度联合发起设立，创始人兼CEO万钧是物流产业的连续创业者，曾担任中联重科副总裁。公司在成立之初即获得百度“白盒”模式的自动驾驶技术授权，成为“百度Apollo X计划”的首个落地公司，也是百度在商用车领域的唯一技术授权方。区别于行业内普遍采用的“油改电”路线，深向科技坚持“正向定义”理念——从零开始为纯电动力系统和自动驾驶架构重新设计车辆，其首款车型“深向星辰”于2023年实现全球首次批量交付，2025年又推出第二代产品及中短途车型“深向星途”。

从上市进展来看，深向科技的商业成长速度堪称惊人。招股书显示，公司营收从2023年的4.26亿元飙升至2024年的19.69亿元，再到2025年的39.61亿元，两年间增长近十倍，其中2025年同比增速高达101%。交付量方面，新能源重卡从2023年的509辆增至2024年的3002辆，再到2025年的8020辆，三年增长近15倍，2026年第一季度已交付1409辆，同比增长约68.3%。据灼识咨询数据，按2025年销量计算，深向科技在全球“正向定义”新能源重卡市场中排名第一，在中国新能源重卡整体市场排名第九，市场份额约3.4%。财务层面，公司毛利率从2023年的0.4%提升至2025年的4.9%，净亏损率从2024年的34.3%大幅收窄至2025年的16.4%。更关键的拐点信号来自现金流：2023年和2024年经营活动现金净流出分别为7.15亿元和4.30亿元，2025年首次由负转正，实现净流入8.35亿元，期末现金及现金等价物高达16.12亿元。研发投入保持稳定，三年分别为3.52亿元、3.65亿元和3.87亿元，但由于收入高速增长，研发费用占比已从2023年的82.7%骤降至2025年的9.8%。

对于上市展望，深向科技此次冲刺港股可谓天时地利人和兼备。从资本层面看，公司在2026年1月和4月接连完成两轮Pre-IPO融资：1月由普华资本领投募资11.77亿元人民币，4月由阿联酋磊石资本领投再募超3.1亿美元，累计融资规模创下重卡自动驾驶行业近五年最大单轮融资纪录。资方阵容堪称豪华，覆盖中东主权资本、澳大利亚养老基金、新加坡影响力基金以及中国多地地方国资。从商业模式看，深向科技已形成清晰的“两段式”打法：第一阶段通过卖车建立规模与现金流，同时以实际运营数据反哺算法训练；第二阶段通过智能化服务实现订阅收入——公司推出的“天玑·随行”L2辅助驾驶系统自2025年5月起成为全系标配，截至2025年底搭载车辆超6000台，付费订阅率突破30%，使其成为全球首家通过智能公路货运技术实现订阅收入的新能源重卡公司。此外，公司还已实现L4级智能编队运输的商业化落地，成为中国仅有的两家通过新能源重卡实现L4技术商业化的企业之一。在股东结构与市场布局方面，百度持股13.48%，启明创投持股3.75%，中东资本Stone持股9.95%。公司已开始布局中东及东南亚等海外市场，2025年海外收入约6000万元。若深向科技成功登陆港交所，将成为“港股智能重卡第一股”，在万亿级公路货运数字化浪潮中占据先发优势。尽管公司目前仍处于亏损阶段——2025年净亏损6.49亿元，但其亏损率已大幅收窄至16.4%，且经营现金流转正表明自我造血能力已经形成。随着湖州长兴三电智慧工厂于2026年投产、自研核心零部件逐步应用以及海外市场持续拓展，深向科技有望在规模效应驱动下加速迈向全面盈利，为全球商用车电动化智能化变革提供“中国样本”。